Стратегии Sarson Management  за период с 5 по 18 ноября показали следующие результаты. Прекрасно выступила стратегия R, F$ - +2,4%, +1,3%. Стратегии М,R2,F-евро - -2,77%, -2,75%, -3,75%, соответственно. Стратегия Bric - -6,41%.

За период с 5 по 18 ноября долларовый индекс РТС упал на 1,74% и достиг отметки – 2189,37. Рублевый индекс ММВБ упал на 2,45% до 1833,28. Оба индекса, сильно возросшие за последнее время, немного откатились от своих максимальных высот, что было предсказуемо. Цены на американское жилье продолжают снижаться (впервые начиная с времен Великой Депрессии 30-х годов 20 века), падают не только цены, но и спрос, предложение на жилье. Индекс потребительского доверия (силы) в США, который измеряет активность населения в плане расходов на потребительские товары, снижается. Выходящие отчетности ведущих американских компаний (особенно финансового сектора) также не радуют инвесторов. Это вызывает опасения, что американская экономика может вступить в рецессию. Также ускоряются темпы инфляции в США, что в долгосрочной перспективе плохо. Хотя в сегодняшней ситуации, скорее всего, на первый план выходят меры по стимулированию экономического роста в крупнейшей экономике мира. Этого добиваются за счет понижения ставки рефинансирования. Так, прогнозы по решению ФРС на ближайшем заседании по ставке, которое состоится в декабре, смещаются в сторону того, что ставка опустится до 4,25% или даже 4% (нынешний уровень – 4,5%). В данной ситуации замечателен следующий факт - совсем недавно (2-3 недели назад) большинство аналитиков предсказывали, что ФРС на ближайшем заседании в декабре оставит ставку рефинансирования на уровне 4,5%. Это свидетельствует о том, как быстро развивается, меняется ситуация на мировых финансовых рынках, и что прогнозы довольно часто пересматриваются.

Доллар США продолжает свое падение. 17 ноября американская валюта торговалась на уровне 1,4664$/евро. Также, доллар теряет позиции по отношению к ведущим мировым валютам – английский фунт, японская йена и др. Если учитывать, что, скорее всего, ФРС снова снизит ставку рефинансирования, то можно спрогнозировать дальнейшее падение доллара США. Тем более некоторые развивающиеся страны (например, страны Персидского залива), чьи валюты привязаны к доллару, а также большая часть валютных резервов номинирована в долларах США, заявляют, что они собираются пересмотреть свою денежную политику в плане курсов своих национальных валют. Это также оказывает понижающее давление на доллар США, так как реализация перечисленных выше намерений приведет к выбросу на рынок дополнительной долларовой наличности. Цены на нефть по фьючерсам на WTI на New York Mercantile Exchange уже приближаются к отметке 100$/барр. Цена нефти марки Brent и Urals колеблются в интервале 88$/барр. - 93$/барр. В ситуации, когда доллар дешевеет и ОПЕК заявляет, что не собирается увеличивать добычу нефти, цены на черное золото будут оставаться на высоких уровнях. Понижающее давление на цену может оказать резкое снижение темпов роста мировой экономики, что сократит спрос на нефть.

Российский фондовый рынок, как и ожидало большинство аналитиков, за прошедший период немного упал. Акции российских компаний вели себя следующим образом. Рост продемонстрировали компании химического, телекоммуникационного секторов – ”МТС”, ”ВолгаТелеком”, ”СибирьТелеком”, “ЦентрТелеком”, “Акрон”, “Дорогобуж”, Группа “Черкизово”, “РАО ЕЭС”, Группа ”ПИК”. Упали котировки нефтяного, металлургического, финансового секторов - “Сбербанк”, “ТМК”, Группа “Мечел”, ”ММК”, “НЛМК”, “Норильский Никель”, “Лукойл”, ”Татнефть”. С 22 октября по 5 ноября курс доллара упал на 0,60%, достигнув значения 24,51 рублей за доллар. Цена нефти марки Urals составила 88,94$/барр. На наш взгляд в ближайшее время рынок будет снижаться, так как ситуация в мировых финансах оставляет желать лучшего. Многое зависит и от котировок нефти. Так, если нефть будет стоить выше 100$/барр., то рост акций нефтяных компаний может поддержать российский рынок. Привлекательные объекты инвестирования в ближайшее время - компании металлургического сектора - “НЛМК”, “ММК”, Группа ”Евраз”, “Норильский Никель”, которые за прошедший период сильно упали в стоимости без особых на это причин. Также интересными остаются и компании потребительского сектора, так как их рост будет подкрепляться ростом доходов населения. Это компании – “Магнит”,”Нутритек”, “Верофарм”, “Седьмой Континент”, Группа “Разгуляй”. На наш взгляд, компании телекоммуникационного сектора ждет небольшая коррекция, на уровне 5%-7%.